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泛股权概念上演涨停潮 重组大戏在后头
作者:admin    发布时间: 2019-11-28 23:34

越声理财认为,近两日泛股权概念的涨停潮仅仅只是预炎阶段,并购重组大戏仍在后头。因为政策和市场的因为,近来两年A股市场并购重组的数目和金额较16-17年大幅缩短。而进入今年下半年,国家政策面开起开释积极信号,重组新规实走,近来再融资又详细松绑。近日当然股指外现矮迷,但泛股权(股权转让、并购重组、壳资源等)却受政策刺激外现活跃,而这仅仅是预炎阶段而已,预期明年并购重组、再融资将迎来转暖期,并购重组主题将再度迎来投资机遇。

并购重组不息是市场的主要主题,经过收购优质资产,上市公司基本面的改善往往是爆发性的,对股价也有兴许的刺激。倘若能够把握到其中的投资机会,将会获得隐微的收入。对于并购重组的投资机会,主要分成三个阶段,包括:重组预案前、重组过程中和重组完善后。

(1)重组预案前:这是指在重组方案提高走前瞻组织,一旦上市公司发布伟大重组方案,股价往往走出不息涨停走势,获得优厚的回报。在重组前,因为不清新上市公司会收购什么资产,想象空间专门庞大。风险是因为新闻偏差称,重组时间和资产的质量都具备较大的不确定性。

(2)重组过程中:这是指重组方案出台后到重组完善这个阶段。重组方案清明后,收购资产定价已经比较清明,更众的是市场情感和资金博弈的机会。风险是重组战败,包括公司主动终止重组以及重组方案异国获得证监会审核经过。

(3)重组完善后:指重组完善后并购资产的业绩兑现阶段,产业上下游的并购产生协同效答,上市公司业绩大幅添长,股价将迎来业绩主升浪走情;而倘若是跨界并购或借壳上市的,公司将迎来价值重估,或将展现戴维斯双击(估值和业绩共振)。风险是整相符不顺当,经营比较差,产生了巨额的商誉减值,逆而对公司形成较大的拖累。

那么如何往发掘重组前的投资机会呢?因为新闻的偏差称,异国手段确定哪家公司会进走重组以及收购什么资产,只能经过公开新闻进走相符理的推想。这边有两栽思路。一是自上而下的思路,从走业与集团层面进走筛选。国家对过剩产能走业请求进走重组整相符,比如钢铁、煤炭、电力等传统走业,在这些走业会有做大做强请求。现在片面军工集团证券化率比较矮,上市公司有看成为集团的资本运作平台,注入集团的优质资产。这条思路上,实际上就是吾们常说的国企改革主题。二是自下而上的思路,从公司层面进走筛选。一方面上市公司进走股权转让,实际限制人展现变更,产业资本、著名大佬获得控股权后进走资本运作,注入优质资产。另一方面,上市公司此前因为政策和市场环境因为重组战败,即公司终止重组的公司仍有不息重组的能够性,很众壳资源公司就是属于这栽类型。

实际上,从近期市场的外现来看,股权转让导致实控人变更后,想象空间比较大,最受市场资金关注,最典型的案例就是九鼎新材(002201,股吧)(002201)、宝鼎科技(002552,股吧)(002552),九鼎新材7月份公告,王文银拟受让股权成为公司实际限制人后,随后股价最大涨幅超过3倍;宝鼎科技9月份公告,山东招金集团拟受让股权成为公司实际限制人,后期将择机注入有关优质资产,该股股价所以大涨近2倍。

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